Izvleček / Abstract
TRŽNE NESTANOVITNOSTI IN VALUTNI REŽIMI
DIFFERENT MARKET VOLATILITIES AND CURRENCY REGIMES
dr. Draško Veselinovič, izredni profesor
Univerza v Ljubljani, Ekonomska fakulteta
Izvleček
UDK: 336.76
Razpad brettonwoodskega sistema trdnih ali fiksnih tečajev je nedvomno povzročil večjo nestanovitnost ali nestabilnost tečajev valut in valutnih trgov. Prav tako je razpad Bretton Wooda povzročil večjo nestanovitnost ali nestabilnost kratkoročnih in dolgoročnih obrestnih mer in delniških donosov. Po njegovem razpadu beležimo v najpomembnejših svetovnih državah višjo inflacijo in nezaposlenost ter nižje realne stopnje rasti. Merjenje nestanovitnosti ali nestabilnosti je v marsičem znanstveno sporno in problematično. Z večjo nestanovitnostjo ali nestabilnostjo na finančnih trgih, pa tudi širše v ekonomiji ter hkrati s slabšimi ekonomskimi rezultati, so se ob nekaterih drugih dodatnih dejavnikih vzpostavili »idealni« pogoji za finančne inovacije.
Ključne besede: nestanovitnost, nestabilnost, finančni trgi, finančne inovacije
UDC: 336.76
The Bretton Woods collapse of fixed currency rates caused higher volatility of currencies and their markets. The Bretton Woods collapse also caused higher volatility of short- and long-term interest rates and equity yields. After the Bretton Woods collapse we register higher inflation and unemployment, but lower real growth rates in the most important world economies. Measuring volatility is scientifically problematic. The higher volatility of financial markets and the broader economy, worse economic performance, and some additional important factors, created 'ideal' conditions for financial innovations.
Key words: volatility of financial markets, financial innovations
JEL: G15, N20, F33, E42, F31